- LED代替白熾燈還需要很長的時(shí)間，不可能在短時(shí)間內(nèi)完全代替白熾燈
- LED照明生產(chǎn)的效益顯而易見，世界各國都在政府的大力加快推進(jìn)LED照明取代傳統(tǒng)照明的步伐
- 2004年全球LED市場規(guī)模為47億美元，2008年將增張到69億美元，年平均增長率約為13%
- 2008年高亮度和超高亮度LED市場年平均增長率將達(dá)到20%左右
- 2008年LCD背光源仍將占有26%的市場份額，到2008年高亮度LED市場仍將增長一倍
- 2008年LED市場總銷售額將達(dá)到69億美元
- 2004年臺(tái)灣廠商生產(chǎn)的藍(lán)光LED價(jià)格跌幅達(dá)到30%，藍(lán)光LED報(bào)價(jià)已跌至新臺(tái)幣0.60-0.80元
- 臺(tái)灣05年藍(lán)光LED的價(jià)格跌勢(shì)趨緩，全年跌幅在15%。預(yù)計(jì)08年全年跌幅在10%左右
第一部分：LED：變革照明的第三代革命
1 LED代替白熾燈——任重而道遠(yuǎn)
自20世紀(jì)60年代世界第一個(gè)半導(dǎo)體發(fā)光二極管誕生以來，LED照明因具有壽命長、節(jié)能、色彩豐富、安全、環(huán)保特性，被譽(yù)為人類照明的第三次革命。
要達(dá)到家庭照明的領(lǐng)域還需要很長的路要走，要實(shí)現(xiàn)第三次照明革命要首先具備以下的照明成本分析。
根據(jù)美國圣地亞國家實(shí)驗(yàn)室所做的LED照明成本分析，投資成本是將一個(gè)燈泡的購買成本（每兆流明）分?jǐn)偟秸麄€(gè)壽命周期，運(yùn)行成本是指一個(gè)燈泡在運(yùn)行時(shí)的成本（每兆流明時(shí)），擁有成本是投資成本和運(yùn)行成本之和，反映了一個(gè)燈泡從購買、運(yùn)行到壽終整個(gè)生命周期的總成本。到2010年LED的擁有成本降至0.77美元每兆流明時(shí)，將低于熒光燈的1美元每兆流明時(shí)，到2020年LED的擁有成本將降至0.48美元每兆流明時(shí)，只有熒光燈的一半。
LED照明技術(shù)的發(fā)展目標(biāo)是：發(fā)光效率將分階段從2002年的25流明/瓦提高到2007年75流明/瓦、2010年的150流明/瓦和2020年的200流明/瓦，發(fā)光成本將從2002的200美元/千流明降低到2007年的20美元/千流明、2010年的5美元/千流明和2020年的2美元/千流明。
LED照明在2007年開始滲透進(jìn)入白熾燈照明市場、2012年進(jìn)入熒光燈照明市場，而大量取代白熾燈和熒光燈將分別在2012年和2020年。
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2 世界主要國家半導(dǎo)體LED照明發(fā)展戰(zhàn)略
LED照明生產(chǎn)的效益顯而易見，世界各國都在政府的大力資助下加快推進(jìn)LED照明取代傳統(tǒng)照明的步伐，日本、美國、歐盟、韓國、中國臺(tái)灣和中國政府都制定了相應(yīng)的發(fā)展計(jì)劃。
中國半導(dǎo)體LED照明發(fā)展戰(zhàn)略
中國大陸為節(jié)約能源、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，于6月3日制定《節(jié)能減排綜合性工作方案》半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)順應(yīng)了節(jié)能減排的宏觀政策。
從2005年開始科技部批準(zhǔn)了大連、廈門、上海、南昌、深圳等五個(gè)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)基地，之后在2007年和2008年相繼批準(zhǔn)石家莊、揚(yáng)州等兩個(gè)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)基地，在政策、稅收和資金上給予長期支持。
國際上主要國家半導(dǎo)體LED照明發(fā)展戰(zhàn)略
請(qǐng)看下面表4
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第二部分 半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)鏈、微觀結(jié)構(gòu)分析
1 LED制造流程
LED的制作流程包括上游的單晶片襯底制作、外延晶片生長，中游的芯片、電極制作、切割和測試分選，以及下游的產(chǎn)品封裝。
國際和國內(nèi)MOVCD設(shè)備基本是全進(jìn)口的，主要廠商為美國VEECO公司和德國AIXTRON公司兩家。
2 外延用MOCVD工藝及微觀結(jié)構(gòu)圖
MOVCD全稱為Metal Organic Chemical Vapour Deposition。
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第三部分 全球LED市場綜述
1 LED市場規(guī)模
2004年全球LED市場規(guī)模為47億美元，Isuppli 預(yù)計(jì)到2008年將增張到69億美元，年平均增長率約為13%，其中高亮度和超高亮度LED市場年平均增長率將達(dá)到20%左右，到2008年二者合計(jì)占總體市場份額的三分之二，屆時(shí)超高亮度LED單獨(dú)的市場規(guī)模將達(dá)到16億美元。
在高亮度LED產(chǎn)品中，GaN基芯片由于產(chǎn)品附加值高，各國（地區(qū)）競相擴(kuò)大產(chǎn)能。
GaN芯片的產(chǎn)能主要集中在臺(tái)灣和日本，但中國大陸和韓國產(chǎn)能增長迅速，也成為重要的生產(chǎn)區(qū)域。
中國大陸芯片產(chǎn)能變化提升較快，是全球GaN芯片產(chǎn)能增加最快的地區(qū)。芯片產(chǎn)能的增加一方面來自前幾年所購MOCVD設(shè)備經(jīng)過安裝調(diào)試，陸續(xù)投入生產(chǎn)，如上海藍(lán)寶、廈門三安、大連路明、上海藍(lán)光等；另一方面也由于臺(tái)灣廠商將部分芯片產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移或臺(tái)灣相關(guān)人員在大陸投資建廠，加快了國內(nèi)芯片產(chǎn)能的提高，如廈門明達(dá)光電。
另外，隨著臺(tái)灣外延生產(chǎn)商對(duì)外延片出口的放松，國內(nèi)部分廠商轉(zhuǎn)而采用進(jìn)口外延片來進(jìn)行芯片批量生產(chǎn)，也在一定程度上提高了InGaN芯片的產(chǎn)量，如廣東普光、士蘭明芯等公司。
中國國內(nèi)的藍(lán)光芯片產(chǎn)能已經(jīng)超過韓國，成為日本、臺(tái)灣之后的第三大生產(chǎn)國，總體產(chǎn)能為臺(tái)灣的34%。
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2 全球LED市場應(yīng)用領(lǐng)域機(jī)構(gòu)
2004年手機(jī)應(yīng)用市場占了高亮度LED市場的一半以上，隨著手機(jī)應(yīng)用市場的飽和，高亮度LED市場的增長速率將會(huì)放緩，估計(jì)增長率達(dá)到20%左右，市場總銷售額達(dá)47億美元左右。
新興應(yīng)用市場如通用照明、汽車前燈、大屏幕LCD背光源等將成為高亮度LED市場增長的新動(dòng)力，在大屏幕LCD背光源的推動(dòng)下，2008年LCD背光源仍將占有26%的市場份額，到2008年高亮度LED市場仍將增長一倍。2008年LED市場總銷售額將達(dá)到69億美元。
未來景觀照明和通用照明的LED市場增長速度最快，iSuppli 預(yù)計(jì)景觀照明LED市場份額將從03年的2%增加到08年的8%。04年通用照明LED的銷售額是9400萬美元，到2010年將增長到8.75億美元，年增長率將達(dá)52.3%，屆時(shí)LED照明將在全球120億美元至140億美元的照明市場占據(jù)重要的位置。
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3 全球芯片價(jià)格走勢(shì)
日本LED廠商供應(yīng)的白光LED價(jià)格已從2000年的每顆105日元（約1美元），下跌到2005年的44日元（不到0.5美元）、2009年的20日元；藍(lán)光LED價(jià)格從2000年的每顆92日元跌至2005年的17日元，預(yù)計(jì)2009年下降到8日元。預(yù)計(jì)2008年全年跌幅在10%左右。
2004年臺(tái)灣廠商生產(chǎn)的藍(lán)光LED價(jià)格跌幅達(dá)到30%，2004年底藍(lán)光LED報(bào)價(jià)已跌至新臺(tái)幣0.60-0.80元，05年藍(lán)光LED的價(jià)格跌勢(shì)趨緩，全年跌幅在15%。預(yù)計(jì)08年全年跌幅在10%左右。
04年臺(tái)灣白光LED價(jià)格跌幅在30%以內(nèi)，04年底的平均報(bào)價(jià)在2.5元左右，由于臺(tái)灣廠商積極進(jìn)入白光LED領(lǐng)域，05年價(jià)格跌幅達(dá)到30%。
進(jìn)入2008年，預(yù)計(jì)價(jià)格跌幅在10%左右。
導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)走低的原因，主要是由于上游設(shè)備供應(yīng)商MOVCD外延爐容量的不斷擴(kuò)大，致使LED外延生產(chǎn)商的單位生產(chǎn)成本下降。
從2003年以來，全球兩大MOVCD設(shè)備廠商（美國的VEECO公司和德國的AIXTRON公司）的主流設(shè)備從2003年的6-8片機(jī)、2004年的12片機(jī)、2005年的15片機(jī)、2006年的21-24片機(jī)。在同樣原材料的情況下，每個(gè)外延片的成本大幅度下降。
目前主流設(shè)備的容量為24-30片左右，比2003年增加3倍以上，預(yù)計(jì)到2008年以后，主流設(shè)備的容量將達(dá)到45片左右。
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第四部分未來五年之內(nèi)LED需求的增長在哪里？
1 各種背光源市場將是驅(qū)動(dòng)LED需求增長的動(dòng)力
電視領(lǐng)域用LED背光源市場
據(jù)DisplaySearch統(tǒng)計(jì)，2006年LCD-TV將有5%左右采用LED背光源，預(yù)計(jì)2008年全球液晶電視需求至少可見到1,500萬臺(tái)的LED液晶電視，以電視平板平均使用150顆LED計(jì)算，每年至少需要22億顆LED。
可以看出，從2006年到2008LED背光源的快速成長期。如果按照2010年TFT-LCD市場銷售額950億美元，背光模組占其中20%計(jì)算，屆時(shí)背光模組的份額約為190億美元。據(jù)此推算，LED背光模組份額為15.39億美元，這是比較保守的估計(jì)。
筆記本背光源市場
預(yù)計(jì)筆記本電腦的出貨量將從2004年的47.1百萬臺(tái)增長到2011年的223百萬臺(tái)，其中采用LED背光源的筆記本電腦將從2004年的0.1百萬臺(tái)增長到2011年的167百萬臺(tái)左右，滲透率2011年將達(dá)到75%左右，而在2004年滲透率只有0.2%。其中每部筆記本電腦用LED顆數(shù)是40-60個(gè)。
臺(tái)式顯示器的背光源市場
預(yù)計(jì)臺(tái)式顯示器的出貨量將從2007年的156.6百萬臺(tái)增長到2011年的177.5百萬臺(tái)，其中采用LED背光源的臺(tái)式顯示器將從2007年的0.2百萬臺(tái)增長到2011年的17.7百萬臺(tái)左右，滲透率從2007年的0.1%上升到2011年的10%左右。其中每臺(tái)顯示器用lLED數(shù)量為60個(gè)左右。
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LED路燈將在政府的推動(dòng)下快速增長
LED路燈未來啟動(dòng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力是什么？在中國會(huì)加速啟動(dòng)嗎？針對(duì)一系列的實(shí)際應(yīng)用思考，我們對(duì)LED路燈取代目前的路燈的現(xiàn)實(shí)性進(jìn)行分析，以期對(duì)投資者有所啟發(fā)
大陸對(duì)能源的需求伴隨著經(jīng)濟(jì)的增長越顯重要
中國目前GDP保持快速增長，但相對(duì)于國際發(fā)達(dá)國家的單位GDP能耗來看，我國是以高能源消耗來換取GDP的快速增長，這種GDP增長方式亟待改變。
中國經(jīng)濟(jì)的告訴發(fā)展正面臨著各種能源的壓力，解決能源短缺時(shí)政府面臨的最大挑戰(zhàn)之一。
中國政府也已經(jīng)開始實(shí)現(xiàn)照明節(jié)能計(jì)劃，目標(biāo)是到2010年每年降低能耗10%。在目前的照明用電占整個(gè)用電的比例中，可以看出中國照明用電比例低于全球主要經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，也低于全球的平均水平，說明工業(yè)用電比例較高，從而使得單位GDP所消耗的能源明顯高于全球平均水平。
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LED路燈相對(duì)于其他光源具有明顯的優(yōu)勢(shì)
LED燈相對(duì)于其他光源有壽命長、發(fā)光效率提高空間大的優(yōu)勢(shì)，并且LED燈由于采用物理P-N結(jié)的冷發(fā)光原理，使得LED燈轉(zhuǎn)化效率高，也不存在汞燈污染源，被譽(yù)為綠色環(huán)保的照明能源并不為過。LED燈最高發(fā)光率為200流明/瓦，遠(yuǎn)高于其他的光源產(chǎn)品；其壽命理論值達(dá)到10萬小時(shí)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他光源產(chǎn)品。
目前LED路燈市場中，應(yīng)用LED燈的比例很少，存在很大的替代空間，我們認(rèn)為汞氣體路燈由于環(huán)境污染將首先被LED燈替代，目前汞氣體燈占LED路燈的30%市場份額，路燈在全球各國中站照明用燈的比例在15%-40%之間。
未來3-5年，LED路燈占全球LED市場份額將從2007年的1%上升到2011年的7%左右。
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第五部分 國內(nèi)LED上游企業(yè)的成本構(gòu)成概要
LED外延產(chǎn)品分為四元系和藍(lán)光系列兩種，各種產(chǎn)品的成本由于原材料差異而有所不同。
自2001年以來，生產(chǎn)LED產(chǎn)品的上游主要原材料由于存在諸多的廠商競爭而保持價(jià)格下降的趨勢(shì)。
上游襯底廠商主要有HoneywELl公司、京瓷公司、三菱公司等，而MO源供應(yīng)廠商主要有EPICHEM公司、RohmHuss公司等。
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第六部分 國內(nèi)龍頭三安光電和臺(tái)灣主要廠商的比較
1 國內(nèi)主要LED上游企業(yè)的外延片產(chǎn)能情況比較
2 三安光電和境外上市公司的設(shè)備和常量比較
我們以截止2007年底為止，對(duì)三安光電和臺(tái)灣上游外延廠商的MOCVD設(shè)備及外延片、芯片產(chǎn)能進(jìn)行比較。
進(jìn)入2008年，全球各主要LED上游廠商繼續(xù)擴(kuò)充MOCVD設(shè)備，其擴(kuò)充速度比較快。
并且臺(tái)灣大型液晶面板廠商也進(jìn)入MOCVD上游產(chǎn)業(yè)，像奇美光電和友達(dá)光電已經(jīng)開始2008年LED外延擴(kuò)張計(jì)劃。
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3 三安光電和境外上市公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較
從年銷售收入規(guī)模開看，日本Nichia公司（非上市公司）2006年6月~2007年6月的財(cái)務(wù)年度中，銷售收入達(dá)到20多億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先其他LED上游企業(yè)的年銷售規(guī)模。
三安光電2007年的銷售規(guī)模為44.53百萬美元，其規(guī)模和臺(tái)灣的璨圓光電規(guī)模相當(dāng)，但和臺(tái)灣的晶圓光電、華上光電及美國的CREE公司相比，其銷售規(guī)模還有比較大的差距。
從盈利指標(biāo)來看，2007年度三安光電的銷售毛利率達(dá)到45%，凈利潤率達(dá)到27.2%，REO為20.50%，遠(yuǎn)高于其他國際大廠的盈利指標(biāo)。其中可能的原因分析來看，國內(nèi)MOCVD設(shè)備折舊年限、國內(nèi)制造費(fèi)用先對(duì)較低、臺(tái)灣廠商進(jìn)入2008年實(shí)行股權(quán)、股票、分紅等激勵(lì)措施的原因造成國內(nèi)上游LED廠商的盈利能力平均高于國外廠商。
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第七部分LED產(chǎn)業(yè)面臨的專利競爭分析
專利技術(shù)在LED發(fā)展中所起的巨大作用和其獨(dú)特的專利分布方式，專利裝入、授權(quán)及糾紛將極大的影響LED行業(yè)未來的發(fā)展格局。LED照明技術(shù)的核心專利基本都被國外幾大公司控制，如日本的日亞、豐田合成、東芝，美國的Lumileds、Cree，德國的Osram公司等。這些公司利用各自的核心專利，采取橫向（同事進(jìn)入多個(gè)國家）和縱向（不斷完善設(shè)計(jì)，進(jìn)行后續(xù)申請(qǐng)）擴(kuò)展方式，在全世界范圍內(nèi)布置了嚴(yán)密的專利網(wǎng)。
對(duì)于中國臺(tái)灣、中國大陸以及韓國等LED產(chǎn)業(yè)的后來者，雖然LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具有了一定規(guī)模，但由于在專利技術(shù)方面的被動(dòng)，其發(fā)展卻受到專利的很大牽制，這種情況在中國臺(tái)灣地區(qū)表現(xiàn)最為突出。
Nichia仍是技術(shù)轉(zhuǎn)讓、授權(quán)、訴訟的主要發(fā)起人
由于在LED藍(lán)光芯片及白光LED專利技術(shù)方面的霸主地位，Nichia在未來幾年的專利轉(zhuǎn)讓、授權(quán)、訴訟中將繼續(xù)處于主導(dǎo)地位。盡管Osram為主的歐美企業(yè)對(duì)技術(shù)轉(zhuǎn)讓授權(quán)持積極態(tài)度，但受持有專利所限，專利授權(quán)的主導(dǎo)方向還是由Nichia來確定。
從各種授權(quán)及糾紛的發(fā)生數(shù)量來看，以Nichia為主導(dǎo)的占據(jù)所有授權(quán)及糾紛總量的60%左右，其次是Osram公司，這種狀況在今年不會(huì)有太大改變。
我國LED技術(shù)起步較晚，在LED專利方面處于比較被動(dòng)的局面，發(fā)展情況不容樂觀。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)展，有可能受到國際大公司的關(guān)注而卷入專利糾紛中。
一般預(yù)計(jì)，2年內(nèi)不會(huì)有針對(duì)我國企業(yè)的大規(guī)模訴訟案發(fā)生，但長遠(yuǎn)來講，國內(nèi)企業(yè)存在很大憂患。隨著國內(nèi)LED出口規(guī)模的擴(kuò)大，我國臺(tái)灣地區(qū)及韓國企業(yè)專利訴訟的減少，不排除Nichia等大公司將專利訴訟的重點(diǎn)向中國大陸企業(yè)轉(zhuǎn)移的可能。
